Kobylarzowy Żleb nazywany bywa również Szarym Żlebem. Wyprowadza od Doliny Miętusiej na boczny grzbiet odchodzący od Małołączniaka (2096 m n.p.m.) – Czerwony Grzbiet, którym w łatwy sposób można dostać się do głównej grani. W połowie żlebu znajduje się kilkunastometrowej wysokości próg skalny. W 1971 r. zainstalowano na nim łańcuchy, które ułatwiają jego pokonanie. Szlak przez Kobylarzowy Żleb może nastręczać trudności, gdy panuje niezbyt dobra widoczność. Ścieżka wiodąca ze szczytu Małołączniaka (2096 m n.p.m.) najpierw prowadzi łagodnym grzbietem, a następnie skręca ostro w lewo. Przeoczenie tego miejsca może grozić zabłądzeniem w trudnym i przepaścistym terenie.